Por Marie Buffiere | Bricksave
Abril 22, 2023
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Para a maioria dos investidores, o mundo dos investimentos pode parecer uma montanha-russa, cheia de altos e baixos inesperados. Entretanto, para fazer investimentos inteligentes é preciso entender o ciclo econômico e saber os momentos certos para investir em diferentes tipos de ativos.
O ciclo econômico é o nome dado aos padrões recorrentes de expansão e contração que toda economia enfrenta. Existem quatro estágios principais: expansão, pico, contração e vale. Cada um traz seu próprio conjunto de oportunidades e desafios únicos, especialmente para os investidores.
Também conhecida como estágio de crescimento ou boom, a expansão é caracterizada pelo aumento da atividade econômica, baixo desemprego, aumento da confiança do consumidor e das empresas e ganhos corporativos mais altos. Isso torna este estágio um bom momento para investir em ações e títulos, bem como em imóveis e outros ativos. Nesta fase, os investidores procuram maximizar as recompensas potenciais oferecidas e dão preferência às seguintes estratégias de investimento:
Investimento em crescimento: investir em empresas com expectativa de crescimento acima da média do mercado. Isso incluirá empresas com produtos ou serviços inovadores (empresas de tecnologia ou de saúde são ótimos exemplos), forte crescimento de ganhos ou altas taxas de crescimento de receita.
Investimento cíclico: empresas com expectativa de desempenho particularmente bom durante os períodos de expansão econômica e desempenho ruim durante as contrações econômicas. Exemplos incluem empresas nos setores de construção, automotivo e varejo. Isso ocorre porque neste estágio as pessoas têm mais dinheiro para investir no desenvolvimento imobiliário e os consumidores procuram gastar seus ganhos em carros e outros bens caros.
Propriedade: investir em imóveis também é muito popular durante a fase de expansão, pois os valores dos imóveis e dos aluguéis aumentam, proporcionando aos investidores uma renda consistente e crescente. Além disso, os imóveis podem atuar como um hedge contra a inflação, pois os valores das propriedades tendem a subir à medida que os preços de outros bens e serviços também aumentam.
Claro, todas as coisas boas devem chegar ao fim, e a fase de expansão não é exceção. O estágio de pico é o ponto do ciclo em que o crescimento econômico começa a desacelerar. Os investidores ficam atentos aos sinais de que a fase expansionista do ciclo econômico está terminando ou prestes a terminar. Estes geralmente incluem aumento da inflação, aumento do desemprego, queda da confiança do consumidor e aumento das taxas de juros. Além disso, os investidores acompanham de perto os indicadores econômicos, como o crescimento do produto interno bruto (PIB), a produção industrial e a desaceleração da atividade de construção. Quando esses indicadores começam a cair, significa que a fase expansionista provavelmente atingiu o pico e está chegando ao fim.
No estágio de pico, os investidores começam a ficar mais cautelosos. Eles também costumam considerar a adoção de uma estratégia de investimento mais defensiva em geral. Isso pode envolver a venda de alguns de seus investimentos mais focados no crescimento e de maior risco e, em vez disso, investir em empresas menos sensíveis à desaceleração do ciclo econômico. Exemplos incluem empresas do setor de saúde, serviços públicos (empresas que fornecem serviços essenciais, como água, eletricidade, gás e telecomunicações) e produtos básicos de consumo (empresas que vendem itens essenciais do dia a dia, como empresas de alimentos e bebidas, supermercados e mercearias, e fabricantes de produtos de cuidados pessoais). Essas empresas tendem a manter um bom desempenho mesmo durante a desaceleração econômica.
No pico do ciclo econômico, o investimento imobiliário também tende a desacelerar. O pico do ciclo econômico geralmente é quando os preços estão mais altos e há maior potencial para uma correção do mercado. Geralmente é mais sensato investir em imóveis em épocas em que o mercado está mais baixo e os preços mais atrativos. Durante o estágio de pico, pode ser sensato para os investidores manter uma parte significativa de sua carteira em dinheiro ou equivalentes a dinheiro, como fundos do mercado monetário. Isso pode ajudar a proteger o patrimônio contra a volatilidade do mercado e fornecer liquidez para investimentos futuros.
Se você não sabe o que é a fase de contração econômica, dê uma olhada ao seu redor, porque esse é o estágio em que o mundo está agora. Também conhecido como "recessão", o estágio de contração é quando você vê queda na atividade econômica, aumento do desemprego e menores ganhos corporativos. As empresas começam a sofrer, e muitas famílias começam a ter dificuldades em pagar as contas.
Durante esta fase, os investidores são inerentemente mais cautelosos quanto a onde investir. Eles dão prioridade a investimentos defensivos, tais como os já citados. E durante uma contração econômica, o investimento em "valor" também se torna mais popular. O investimento em valor envolve encontrar empresas que são subavaliadas pelo restante do mercado e, portanto, consideradas "mais baratas" para comprar. Os investidores geralmente se saem bem durante as recessões identificando empresas subavaliadas e mantendo-as no longo prazo.
De forma similar, em muitos casos investir em imóveis durante uma recessão pode ser uma boa ideia. Os preços dos imóveis podem estar mais baixos, e muitas vezes há mais oportunidades de crescimento se você conseguir encontrar propriedades atraentes que continuarão a gerar receita de aluguel consistentemente e recuperar seu valor ao longo do tempo. No entanto, também é importante estar ciente dos riscos potenciais associados ao investimento em tempos de recessão, como aluguéis em queda e oportunidades limitadas de venda. Em momentos como este, os imóveis devem ser considerados investimentos de longo prazo e não de curto prazo.
O estágio "vale" de um ciclo econômico é o ponto mais baixo antes do início da recuperação. Este geralmente é o ponto em que o crescimento do PIB, a produção industrial e outros indicadores econômicos estão em seus níveis mais baixos. Durante esta fase, o desemprego está em seu nível mais alto, as empresas estão se fechando e a confiança do consumidor está em seu nível mais baixo. Em outras palavras, quando você chega ao vale, o único caminho é para cima! O ciclo então recomeça com a recuperação econômica, acompanhada do aumento da demanda dos consumidores e empresas, aumento do emprego e retorno do crescimento. Antes que você perceba, a economia está de volta em uma fase de expansão.
A realidade é que o ciclo econômico é muito difícil de prever, porque é muito difícil determinar quando cada estágio terminará e quando o próximo começará. Por exemplo, você só saberá quando o vale – o ponto mais baixo – foi alcançado quando os indicadores econômicos começarem a se recuperar. Portanto, para a maioria dos investidores, não faz sentido tentar prever o momento do ciclo econômico. É mais importante possuir um portfólio diversificado de ativos que responderão de maneira diferente em diferentes fases, garantindo que seu risco esteja distribuído e que você não seja prejudicado quando as estações mudarem.
Felizmente, os investimentos imobiliários podem desempenhar um papel fundamental em todas as fases do ciclo econômico. Em tempos de crescimento, eles podem gerar bons retornos, pois os valores das propriedades tendem a aumentar durante os períodos de expansão. Os imóveis também podem ser um refúgio seguro para os investidores em tempos de incerteza. Além de os valores dos imóveis tenderem a ser mais estáveis que os investimentos no mercado de ações, eles podem continuar a fornecer fluxos de caixa consistentes na forma de receita de aluguel.
Os imóveis também são valiosos diversificadores de portfólio, pois normalmente se comportam de maneira diferente de outros ativos, como ações e títulos. Portanto, quando uma classe de ativos estiver apresentando um desempenho ruim, os imóveis podem estar apresentando um desempenho melhor. Além de fornecer aos investidores uma renda estável, a compra de investimentos imobiliários durante o estágio de vale pode proporcionar uma oportunidade de comprar a preços mais baixos e lucrar quando o mercado se recuperar.
Por fim, se você estiver pensando se agora é um bom momento para investir, vale lembrar as palavras de Warren Buffett. Ele diz: "Seja medroso quando os outros forem gananciosos e ganancioso quando os outros forem medrosos”. Seguindo essa lógica, talvez agora seja a hora de ser ganancioso.
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O investimento está associado a riscos, incluindo a perda de capital e a falta de liquidez. Leia nossa Advertência de Riscos antes de investir.
